調(diào)結(jié)構(gòu) 轉(zhuǎn)方式 貨幣政策自有底線

　　2014年，中國將繼續(xù)實施 穩(wěn)健的貨幣政策 。央行在其近日發(fā)布的《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中解釋了下階段貨幣政策的總思路：繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，堅持 總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化 的取向，把貨幣政策調(diào)控與深化改革緊密結(jié)合起來。與此同時，針對銀行體系流動性這個 總閘門 ，央行還再次豐富了政策工具。將原流動性再貸款進一步細分為流動性再貸款和信貸政策支持再貸款。與央行三季度貨幣政策報告相比，出現(xiàn)了一些細節(jié)變化，比如增加了調(diào)控的 協(xié)同性 ，這可能是為了增強央行和其他部門的協(xié)同性，包括財政政策、監(jiān)管等；再如強調(diào)了 流動性閘門的調(diào)控和引導作用更加重要 。

　　在信貸政策方面央行也進行了政策微調(diào)，體現(xiàn)了一種指導性趨勢。與以往不同，2014年的信貸政策特別指出了要抓好科技文化金融政策措施落實工作，開發(fā)適合高新技術(shù)企業(yè)需求特點的融資產(chǎn)品，支持信息消費、集成電路、新能源汽車、光伏等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，以往幾年的基礎建設投資信貸和 三農(nóng) 信貸政策也有了微調(diào)，信貸投放靈活而有度。

　　央行對市場的調(diào)控正在有條不紊的進行，對于人民幣匯率的此番下跌，早已是預料之中，完全不必恐慌，央行貨幣政策自有底線。復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅教授認為，今年以來，市場流動性總體性較為充裕的情況下，央行不太希望海外資本過多流入。加上此前人民幣長期升值導致離岸市場大量投機資金瘋狂套利，央行有意干預市場，消除市場對于人民幣單邊升值的過度期待，打壓投機，擠出市場中的熱錢。這也是告誡那些套利資金：未來人民幣匯率的走勢不會一直是單邊趨勢，波動會越來越大，迫使其不得不觀望甚至離場，從而達到 擠水分 的目的。

　　中國人民大學國際貨幣研究所副所長向松祚表示： 央行干預匯率的動作符合我們現(xiàn)在的匯率管理制度，現(xiàn)在畢竟是有管理的浮動匯率，不完全是市場的匯率，符合我們現(xiàn)在基本面要求 。

　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清表示，近期央行主導的人民幣匯率貶值主要就是為了引導人民幣匯率擴大雙向波動幅度，為即將推出的人民幣匯率波幅放寬做準備。 人民幣對美元從中長期來看仍然會升值，外界所謂看空或做空中國經(jīng)濟的觀點站不住腳。