無(wú)論市場(chǎng)牛熊轉(zhuǎn)換，交易平臺(tái)始終是數(shù)字貨幣利益鏈條上最重要和最暴利的環(huán)節(jié)，這一點(diǎn)毋庸置疑。作為承接一二級(jí)市場(chǎng)、項(xiàng)目方以及普通投資者的中間商，數(shù)字貨幣交易平臺(tái)從中獲取的巨額利潤(rùn)非常人所能想象。

《共享財(cái)經(jīng)》記者注意到，近日，數(shù)字貨幣交易所幣安Binance、火幣Pro相繼發(fā)布了季度性平臺(tái)幣回購(gòu)公告。更值得關(guān)注的是，幣安Binance第三季度報(bào)告顯示，該季度盈利1.5億美金，同時(shí)平臺(tái)代幣以24.85億美元的市值位列全球數(shù)字貨幣總市值排行榜第18名。

數(shù)據(jù)一經(jīng)公布，引起業(yè)內(nèi)熱烈討論。盡管交易平臺(tái)暴利已經(jīng)眾所皆知，但這一數(shù)據(jù)還是遠(yuǎn)超預(yù)期。

年入數(shù)十億，平臺(tái)盈利模式簡(jiǎn)單粗暴

一般情況下，數(shù)字貨幣交易平臺(tái)的收入主要來(lái)自于三個(gè)部分：交易手續(xù)費(fèi)、上幣費(fèi)以及可能存在的平臺(tái)代幣估值。其中，交易手續(xù)費(fèi)是平臺(tái)利潤(rùn)的主要來(lái)源，大部分交易平臺(tái)的手續(xù)費(fèi)率在0.1%左右，遠(yuǎn)高于券商交易市場(chǎng)的費(fèi)率。

數(shù)字貨幣行業(yè)大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)——非小號(hào)數(shù)據(jù)顯示，4月17日，幣安以超過(guò)百億元人民幣的總成交額位居全球第一。若以24小時(shí)總成交額103億元人民幣和平臺(tái)費(fèi)率0.1%計(jì)算，則該平臺(tái)當(dāng)天的交易手續(xù)費(fèi)約為1030萬(wàn)元人民幣。同等水平下，幣安單是手續(xù)費(fèi)一項(xiàng)，年收入就已經(jīng)超過(guò)37億元。

更何況，現(xiàn)階段行情疲軟，各平臺(tái)交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上去年火爆時(shí)的盛況。Vidente的事業(yè)報(bào)告顯示，去年，韓國(guó)數(shù)字貨幣交易平臺(tái)UPbit的運(yùn)營(yíng)商Dunamu銷售額達(dá)2114億韓元（折合人民幣約12.44億元），當(dāng)期凈利潤(rùn)達(dá)1093億韓元（折合人民幣約6.4億元）。要知道，Dunamu從去年10月才開始運(yùn)營(yíng)UPbit，卻僅在兩個(gè)月間就取得了1000億韓元（折合人民幣約5.9億元）以上的收益，平臺(tái)暴利程度可想而知。

當(dāng)然，平臺(tái)上幣費(fèi)和其他的隱性收入也不容小覷。

對(duì)項(xiàng)目方而言，在數(shù)字貨幣交易平臺(tái)上架新幣，類似于新股公開發(fā)行。各大平臺(tái)宣稱，會(huì)有一套基于技術(shù)、運(yùn)營(yíng)、經(jīng)濟(jì)模型等多方面考量的新幣上架標(biāo)準(zhǔn)，但具體的標(biāo)準(zhǔn)外界根本無(wú)從得知。更重要的是，隨著全球新幣數(shù)量日益增多，平臺(tái)上幣費(fèi)用也水漲船高。

今年2月份，火幣旗下全新子品牌數(shù)字資產(chǎn)交易所HADAX（海達(dá)克斯）開啟投票上幣機(jī)制。在第一期上幣活動(dòng)中，排名前三的幣種總費(fèi)用高達(dá)1.4億元，平均每個(gè)項(xiàng)目耗資約4000萬(wàn)元左右，甚至高于2017年A股442家企業(yè)IPO的平均券商費(fèi)3590萬(wàn)元。對(duì)此，我們不禁發(fā)出疑問(wèn)，動(dòng)輒高達(dá)上千萬(wàn)的費(fèi)用又該由誰(shuí)買單？

可以想見，高昂的“入場(chǎng)費(fèi)”讓少部分踏實(shí)做事、資本略顯單薄的項(xiàng)目望而止步，而那些擅長(zhǎng)資本炒作、沒(méi)有任何價(jià)值的“空氣幣”卻成為市場(chǎng)追捧的香餑餑。更有業(yè)內(nèi)人士指出，交易平臺(tái)涉嫌參與內(nèi)幕交易，和項(xiàng)目方“聯(lián)合割韭菜”。

平臺(tái)代幣的出現(xiàn)，一方面為交易平臺(tái)創(chuàng)造了更高的估值，另一方面也因涉嫌“變相ICO”備受詬病。

公開信息顯示，目前，幣安、火幣Pro、OKEx和ZB.com等交易平臺(tái)，均相繼推出了平臺(tái)生態(tài)幣，并且已經(jīng)進(jìn)行公開交易。

以幣安幣為例，其發(fā)行總量恒定為2億個(gè)，對(duì)外公開發(fā)行1億個(gè)，且永不增發(fā)。另外，為了維持幣安幣的幣值，平臺(tái)還設(shè)有回購(gòu)機(jī)制，即每個(gè)季度將幣安平臺(tái)當(dāng)季凈利潤(rùn)的20%，用于回購(gòu)幣安幣，回購(gòu)的幣安幣將被直接銷毀。

據(jù)CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，上線僅半年時(shí)間左右，幣安幣就達(dá)到了百倍的漲幅。盡管目前價(jià)格有所下降，但仍然以總市值近14億美元，位列全球數(shù)字貨幣總市值排行榜第21名。

馬太效應(yīng)日益明顯，行業(yè)監(jiān)管穩(wěn)步推進(jìn)

目前，全球數(shù)字貨幣交易所數(shù)量已逾500家，并且還在持續(xù)增長(zhǎng)中。值得注意的是，包括社交媒體巨頭Line、知名社區(qū)游戲公司CyberAgent等，也即將推出數(shù)字貨幣交易平臺(tái)，如此一來(lái)，平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，馬太效應(yīng)也會(huì)越來(lái)越明顯。

更重要的是，全球各國(guó)針對(duì)數(shù)字貨幣交易平臺(tái)的監(jiān)管也在穩(wěn)步推進(jìn)中。

去年4月份，日本針對(duì)數(shù)字貨幣交易平臺(tái)推出了牌照制度，截至目前，該國(guó)已有16家公司獲得了經(jīng)營(yíng)數(shù)字貨幣交易的許可，并共同成立了行業(yè)自律組織。

今年1月，韓國(guó)國(guó)稅局突擊調(diào)查Bithumb以及Coinone兩大交易所，以檢查其是否存在逃稅及金融交易的行為。隨后，韓國(guó)正式實(shí)行虛擬貨幣交易實(shí)名制。而就在不久前，21家韓國(guó)數(shù)字貨幣交易所已經(jīng)同意進(jìn)行自律評(píng)估。

作者：共享財(cái)經(jīng)Tina