到了2014年年底，形勢突然急轉(zhuǎn)直下。

2014年12月，佳兆業(yè)在深圳多處樓盤被地方政府 鎖盤禁售 ，而該行為直接導致了佳兆業(yè)股價當日一度下跌19.76%。

業(yè)內(nèi)人士向法治周末記者指出，此舉成為了佳兆業(yè)危局的開端。 沒有一家房地產(chǎn)企業(yè)能夠在其回款被封鎖一月后存活下來的。

危機的爆發(fā)或許早有先兆。據(jù)媒體報道，2014年10月17日，稱佳兆業(yè)主席郭英成被扣查，隨之而帶來的是佳兆業(yè)股價隨即急跌7%，盡管之后官方稱其為假消息。

而就在佳兆業(yè)被發(fā)現(xiàn)其房源禁售后的幾天，佳兆業(yè)曝出了大股東郭英成家族減持和郭英成辭任的消息，自2014年12月31日起生效。

而這也直接觸發(fā)了佳兆業(yè)未能履約與匯豐銀行的融資協(xié)議。因為這筆4億元的貸款連同應計利息本應于郭英成辭任生效當日償還，但在辭任正式生效之日佳兆業(yè)未能按時償還該款項。

2015年新年之后的佳兆業(yè)被破產(chǎn)重組的消息更是甚囂塵上，但最終其在今年的3月2日晚間披露了債務重組的計劃，這也是融創(chuàng)收購佳兆業(yè)的前提條件之一。

佳兆業(yè)公告顯示，建議的境內(nèi)債務重組計劃涉及包括結欠銀行債務、非銀行金融機構債務，合共計人民幣479.71億元，占境內(nèi)外宗計息債務總額650.09億元的73.79%。

看上去融創(chuàng)接手佳兆業(yè)是板上釘釘?shù)氖虑?，但現(xiàn)實卻遠沒有那么如意。 針對目前停滯的債務重組計劃，關鍵點在于地方政府即深圳地方政府能夠出來做一個擔保機制，從而熨平此類投資者的恐慌心理。 嚴躍進對法治周末記者表示。

韓長吉對法治周末記者說： 佳兆業(yè)進行債務重組是為了避免破產(chǎn)清算的境地，通過重組，努力維持公司正常運營，讓各方投資者損失降到最小，同時有利于穩(wěn)定就業(yè)并繼續(xù)原有項目建設。

佳兆業(yè)近來風波已經(jīng)嚴重影響到公司的正常運營，不管是公司內(nèi)部管理層的穩(wěn)定性，還是公司銷售業(yè)績，均面臨嚴重挑戰(zhàn)與威脅。該重組計劃推行后，佳兆業(yè)未來在建項目的利潤或?qū)⑾魅酰驹邪l(fā)展戰(zhàn)略無法實施，現(xiàn)金流有資金鏈斷裂的風險。 韓長吉向法治周末記者分析。

政商關系與外債資本的運行成重要原因。

佳兆業(yè)緣何落到這般境地？

多位業(yè)內(nèi)人士在接受法治周末記者采訪指出，政商關系成為了佳兆業(yè)困局的重要原因。

在國家反腐的大背景下，此類企業(yè)過去有很多開發(fā)環(huán)節(jié)不透明的現(xiàn)象，實際上也確實有操作不規(guī)范的地方。即此類舊改項目的主導權在地方政府手中，對于相應的土地資產(chǎn)等進行估價是有一個可談判的空間和余地的，這也往往是城市地方政府尋租的一個好借口。此類企業(yè)也默認了這樣一種模式。但很顯然，這和市場公平競爭確實有很大的違背。 嚴躍進對法治周末記者表示。

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