量子通信概念股龍頭有哪些？5只量子通信概念股龍頭解析

　　永鼎股份：海外EPC進入收獲期，加速布局汽車后市場

　　永鼎股份 600105

　　研究機構：安信證券 分析師：李偉 撰寫日期：2015-11-05

　　借助國家“一帶一路”戰(zhàn)略，海外EPC工程業(yè)務進入收獲期，百億規(guī)模大訂單進展順利。公司是江蘇省發(fā)展“一帶一路”重點支持企業(yè)，2008年成立子公司永鼎泰富，較早布局海外新興市場能源相關的EPC工程領域，借助“一帶一路”戰(zhàn)略，EPC業(yè)務在新興市場上正在逐步替代歐美公司，進入高速發(fā)展期。

　　近期再次中標孟加拉電網(wǎng)項目后，三季報首次明確與第三國業(yè)主簽訂的MOU項目金額在15-20億美元，約90-120億人民幣，目前已完成政府部門的報備和審批工作，該項目關于所在國輸變電系統(tǒng)大規(guī)模升級、擴建和改造事項進入具體的商務條款和技術協(xié)議談判階段，約百億人民幣規(guī)模大單如果順利落地，將對未來3-5年業(yè)績形成足夠支撐。

　　受益于4G建設、寬帶戰(zhàn)略光通信行業(yè)景氣度回升，公司不斷進行轉(zhuǎn)型升級，通信光電纜業(yè)務快速增長。國家持續(xù)推進“寬帶中國”戰(zhàn)略，出臺《關于加快高速寬帶網(wǎng)絡建設，推進網(wǎng)絡提速降費的指導意見》推進光纖到戶，擴大移動通信覆蓋范圍，提升寬帶速率。

　　國內(nèi)光纖光纜行業(yè)景氣度回升，近期中移動2015-2016年光纖光纜集采結果出爐，采購光纖總數(shù)達9452萬芯公里，光纜總數(shù)量高達9821萬芯公里，永鼎也是中標廠商之一。招標價格超預期，平均上漲5%左右。公司通信光電纜業(yè)務，未來2年有望維持20%左右增長。同時公司旗下蘇州新材料研究所在超導領域?qū)嵙︻I先，建立了千米級二代超導帶材生產(chǎn)線，相關產(chǎn)品已經(jīng)在軍工、電力等領域試用，未來產(chǎn)業(yè)化應用市場廣闊。

　　收購金亭線束引入東昌集團作為戰(zhàn)略投資者，設立產(chǎn)業(yè)基金，汽車后市場領域整合值得期待。金亭線束研發(fā)和生產(chǎn)能力國內(nèi)廠商領先，已經(jīng)獲得上海大眾、上海通用、沃爾沃、康明斯等國內(nèi)外汽車廠商和著名汽車零部件廠商認可。東昌集團成為公司第二大股東，集團擁有80余家4S店，與國內(nèi)外品牌汽車廠商、汽車配件廠家具備良好合作關系。

　　同時永鼎擬成立15億的產(chǎn)業(yè)基金，投資汽車后服務市場、大數(shù)據(jù)方向，幫助上市公司進行產(chǎn)業(yè)整合。在此優(yōu)勢資源基礎上，公司有望切入國內(nèi)汽車電子和汽車后服務市場。不排除在車聯(lián)網(wǎng)領域開展進一步深入合作或資本運作，外延式發(fā)展值得期待。

　　投資建議：我們預計公司2015-2017年的凈利潤分別為1.91億、2.91億和3.98億，EPS分別為0.40/0.62/0.84元，給予買入-A的投資評級，6個月目標價30元。公司在海外EPC工程業(yè)務和汽車后服務市場的布局，都極具發(fā)展?jié)摿?，建議投資者積極關注。

　　風險提示：海外EPC訂單不確定性風險;汽車電子和汽車后市場布局緩慢