神州信息：智慧農村生態(tài)圈進一步拓展

　　神州信息 000555

　　研究機構：平安證券 分析師：林娟，張冰 撰寫日期：2016-01-15

　　平安觀點：

　　公司作為神州數碼集團智慧農業(yè)戰(zhàn)略的主體地位進一步確定：近日，公司公告設立合資公司楊凌農業(yè)云服務有限公司（以下簡稱“合資公司”）。合資公司注冊資本6000萬元，公司出資4000萬元，占合資公司股本的66.67%。公司是合資公司的控股股東，打消了市場對于公司與公司的母公司神州數碼在神州數碼集團智慧農業(yè)戰(zhàn)略分工的疑慮，進一步確立了公司在集團智慧農業(yè)戰(zhàn)略中的主體地位。

　　公司農業(yè)大數據的未來發(fā)展值得期待：公司與楊凌政府合資設立合資公司，標志著公司與楊凌政府合作的進一步落地。合資公司的業(yè)務方向之一是農業(yè)大數據。公司在當前已完成的土地確權數據中占有30%以上的占有率，隨著土地確權工作的進一步推進，公司土地確權的數據占有率有望進一步提升。

　　公司與楊凌政府深度合作，將進一步加深公司在中國農業(yè)數據方面的優(yōu)勢，利用數據開發(fā)農業(yè)相關的大數據應用。當前，大數據戰(zhàn)略已提升為國家戰(zhàn)略。我們認為，在我國大數據戰(zhàn)略中，行業(yè)應用將成為大數據應用的熱點，我們看好公司農業(yè)大數據的未來發(fā)展。

　　緊跟政策風向，公司農業(yè)溯源體系業(yè)務未來發(fā)展可期。1月12日，國務院印發(fā)《關于加快推進重要產品追溯體系建設的意見》（以下簡稱“《意見》”）?！兑庖姟诽岢?ldquo;實現食用農產品‘從農田到餐桌’全過程追溯管理”，“適時支持專業(yè)的第三方認證機構探索建立追溯管理體系專門認證制度”。

　　合資公司的另一主要業(yè)務方向是農業(yè)溯源體系業(yè)務，業(yè)務的目標客戶定位為農業(yè)生產經營企業(yè)。公司有在食品溯源方面的技術積累，又有涵蓋農產品生產流通的智慧農村生態(tài)圈，還有楊凌政府作為背書。未來，在政策的推動下，公司完全可以搭建具有公信力的第三方農產品認證平臺，幫助農業(yè)企業(yè)樹立品牌，提升產品附加值，從而獲取較高的分成收入。

　　公司智慧農村生態(tài)圈發(fā)展勢頭良好：公司自2014年通過并購中農信達進入農業(yè)信息化領域以來，以農村土地確權為切入點，經過1年多的布局，初步構建了涵蓋“土地流轉、農業(yè)金融、農資營銷、農業(yè)技術服務、農村電商”的智慧農村生態(tài)圈。當前，公司在土地確權領域保持市場領先地位;已經建成71個縣級產權流轉交易中心，交易中心交易額超過5億，未來將有萬億的市場空間;

　　新農銀行已開始申請，未來農業(yè)金融的市場空間也是萬億量級;農資營銷方面已經開始與一些農資企業(yè)洽談合作，落地在即;農業(yè)技術服務方面，公司與楊凌政府的深度合作，將有力地推動楊凌先進的農業(yè)技術的推廣;農村電商方面，由神州數碼參股公司買賣提、村村樂提供協同支持。我們持續(xù)看好公司在廣闊的農業(yè)信息化市場的未來發(fā)展。

　　盈利預測與投資建議：我們維持對公司2015-2017年的業(yè)績預測，EPS分別為0.50、0.66、0.91元，對應1月14日收盤價的PE分別是61、46、33倍。公司設立合資公司，深化與楊凌政府的合作，開拓農業(yè)大數據與農業(yè)溯源體系業(yè)務，進一步拓展公司的智慧農村生態(tài)圈戰(zhàn)略。我們重申堅定看好公司農業(yè)信息化業(yè)務未來發(fā)展的觀點。維持“強烈推薦”評級。

　　風險提示：公司農業(yè)信息化業(yè)務未來發(fā)展不達預期。