5月16日，中央企業(yè)國創(chuàng)投資引導(dǎo)基金(簡稱“國創(chuàng)基金”)宣告成立。該基金總規(guī)模1500億元，首期募集規(guī)模1139億元。
據(jù)了解，國創(chuàng)基金由中國航天科技集團(tuán)公司牽頭發(fā)起，聯(lián)合中國中車股份有限公司、中國保險投資基金、中國工商銀行、中國郵政儲蓄銀行、上海浦東發(fā)展銀行和北京市政府等發(fā)起設(shè)立，采用有限合伙制。
根據(jù)投中數(shù)據(jù)終端CVSource顯示，近年來國資基金呈爆發(fā)性增長態(tài)勢,在設(shè)立數(shù)量和披露的總目標(biāo)規(guī)模上超過2013年-2015年全國引導(dǎo)基金的總和。截止2016年底,全國目標(biāo)規(guī)模百億以上的引導(dǎo)基金共44支,披露總目標(biāo)規(guī)模為12637.2
億元,其中國家級共5支,總規(guī)模為2760.2億元,省級15支,總規(guī)模為4275億元。
現(xiàn)有國資基金中，除剛成立的1500億國創(chuàng)基金外，在2016年成立的引導(dǎo)基金中規(guī)模最大的為深圳市屬國資改革與戰(zhàn)略發(fā)展基金(簡稱“鯤鵬基金”),其目標(biāo)規(guī)模同為1500億元,由深圳國資委控股子公司深圳市鯤鵬股權(quán)投資管理有限公司(簡稱“鯤鵬資本”)管理。
據(jù)投中數(shù)據(jù)部門統(tǒng)計，2016年政府引導(dǎo)基金關(guān)注的投資方向以醫(yī)療健康、人工智 能和TMT為主,其中醫(yī)療健康和人工智能在關(guān)注的投資領(lǐng) 域中占比上升,分別位列第一、第二,江蘇、貴州等地還 成立了專注醫(yī)療健康方向的產(chǎn)業(yè)基金;TMT占比下降至第 三,物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)成為新的投資熱點
與之前的國資基金不同的是，“國創(chuàng)基金將主要投向航天、核能、船舶等軍民融合產(chǎn)業(yè)，以及高鐵、先進(jìn)電網(wǎng)裝備、新一代信息技術(shù)、清潔能源、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)，并對量子通信、3D打印、機器人、石墨烯、碳纖維、高溫合金、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等一批中央企業(yè)優(yōu)質(zhì)項目進(jìn)行投資布局。”中國航天科技集團(tuán)公司總經(jīng)理吳燕生表示。
面對不斷大規(guī)模增加的國資創(chuàng)投基金，國家發(fā)改委中國投資協(xié)會投融資委員會主任王利文向投中網(wǎng)記者表示：“以前引導(dǎo)基金是行業(yè)高度，現(xiàn)在是上升到了國家高度，調(diào)動了社會資本及金融資本的積極性，可以充分發(fā)揮政府資金的政策引導(dǎo)、放大作用，積極推動高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)并發(fā)揮社會資本在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、補短板等方面的積極作用。”
金茂資本創(chuàng)始合伙人許颙良告訴投中網(wǎng)記者：“目前類似的基金在不同的層面已經(jīng)很多了，我個人非常認(rèn)同的，政府、央企通過產(chǎn)業(yè)基金的平臺來整合資源，發(fā)揮資本在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)資源配置的力量，對實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一定是作用巨大的，實質(zhì)上我們做創(chuàng)投也是如此，無非是整合社會資本去支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”
國際引導(dǎo)基金對民間資本甚至國外資本的調(diào)動性顯而易見，但其對社會化創(chuàng)投機構(gòu)的競爭也無法忽視。許颙良表示：“這些資本的航空母艦對我們這類社會化的創(chuàng)投機構(gòu)競爭也是非常大的。但另一方面也是給我們更多的退出機會，我們創(chuàng)投做的是播種子的事，而這些大產(chǎn)業(yè)基金更偏重的是產(chǎn)業(yè)整合，為此，我們創(chuàng)投培養(yǎng)的種子也有更多的產(chǎn)業(yè)整合并購的機會，這樣也就有更多的退出渠道機會。當(dāng)然，這種大產(chǎn)業(yè)基金能不能按照預(yù)期運作好，這是考驗。資本和產(chǎn)業(yè)融合要做好是不容易的。“
根據(jù)投中數(shù)據(jù)終端CVSource提供的2016年政府引導(dǎo)基金專題研究報告顯示，當(dāng)前政府引導(dǎo)基金存在著四大問題，分別是：子基金招募環(huán)節(jié)不夠規(guī)范,可能存在尋租空間；過度追求基金數(shù)量、規(guī)模和資金安全,結(jié)存現(xiàn)象嚴(yán)重；引導(dǎo)基金管理機構(gòu)績效考核意識薄弱,投后管理效率較低；引導(dǎo)基金陷入雙重監(jiān)管,監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不明晰。
對于上述問題，投中數(shù)據(jù)研究部門曾針對每一個問題給出過建議，比如：第一，引導(dǎo)基金管理機構(gòu)盡快完善 管理制度體系,同時在子基 金招募環(huán)節(jié)嚴(yán)格把關(guān),遵循 “公開征集-專業(yè)盡調(diào)-專家 評審-公示結(jié)果”的科學(xué)流 程,杜絕暗箱操作。第二，各級政府在設(shè)立引導(dǎo)基金時,宗旨是產(chǎn)業(yè)引導(dǎo),而不 是基礎(chǔ)設(shè)施或二級市場的業(yè) 績放大,應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H情 況,合理控制引導(dǎo)基金的規(guī)模與投向。第三，適時啟動引導(dǎo)基金績效考 核工作,同時引入專業(yè)的 投后管理系統(tǒng),提高子基 金管理工作效率,將工作 重心轉(zhuǎn)向為子基金及當(dāng)?shù)?企業(yè)搭建平臺、對接資源。最后建議進(jìn)一步明確引導(dǎo)基金監(jiān)管的權(quán)責(zé)歸屬,避免雙重監(jiān)管走向空頭監(jiān)管和重復(fù)監(jiān)管兩個極端,提高引導(dǎo)基金監(jiān)管效率。