14家酒企市值蒸發(fā)2490億元

　　白酒上市公司2013年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與2011年和2012年相比，呈現(xiàn)出冰火兩重天的局面。同樣，在資本市場(chǎng)上，上市公司市值的大幅蒸發(fā)足以顯示出機(jī)構(gòu)投資者開始對(duì)白酒板塊的 敬而遠(yuǎn)之 。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，14家白酒企業(yè)在2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入767.9億元，平均增幅為42.84%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)合計(jì)為247.83億元，平均增長(zhǎng)率為82.57%；2012年，14家白酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1054.6億元，平均增長(zhǎng)率為37.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)382.65億元，平均增長(zhǎng)率為57.83%；2013年三季度，白酒企業(yè)的增幅則出現(xiàn)了較大的分化，僅有貴州茅臺(tái)、青青稞酒和伊力特3家企業(yè)的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，而其余10家企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。統(tǒng)計(jì)顯示，14家酒企2013年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入784.3億元，同比下降10.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為279.58億元，同比下降48.92%；其中，酒鬼酒、沱牌舍得和水井坊的降幅最大，凈利潤(rùn)同比下降95.56%、97.06%和89.10%。

　　白酒行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)大幅下滑，與其遭遇到的政策影響及市場(chǎng)變化有巨大的關(guān)系?？焖侔l(fā)展起來的白酒行業(yè)，是建立在宏觀經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)、 三公消費(fèi) 基礎(chǔ)上的。然而，企業(yè)和經(jīng)銷商將大量的產(chǎn)品和精力都用在這些特殊的銷售目標(biāo)群體中時(shí)，危險(xiǎn)已經(jīng)存在，只是被快速的膨脹蒙蔽了雙眼。當(dāng)高端酒原有的銷售渠道被 封死 ，新產(chǎn)品尚未補(bǔ)位時(shí)，酒企的業(yè)績(jī)大幅下滑則是必然。

　　另外，曾經(jīng)備受機(jī)構(gòu)投資者青睞的白酒板塊在2013年不再成為它們眼中的 香饃饃 ，機(jī)構(gòu)的離場(chǎng)讓白酒板塊市值蒸發(fā)嚴(yán)重。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，14家白酒上市公司從年初的總市值5872.8億元，一路狂瀉。截至12月17日，14家白酒企業(yè)的總市值僅為3382.45億元。也就是說，近一年時(shí)間內(nèi)，14家白酒企業(yè)市值蒸發(fā)2490.35億元，亦即蒸發(fā)逾四成。

　　縱觀白酒上市公司前十大流通股東，去年年底至今，十大流通股股東的減持?jǐn)?shù)量都在增加，而股東的流動(dòng)性也較大。也就是說，機(jī)構(gòu)對(duì)于白酒公司處于謹(jǐn)慎狀態(tài)，在國(guó)家政策對(duì)白酒行業(yè)的影響沒有松動(dòng)的情況下，酒企轉(zhuǎn)型沒有出現(xiàn)顯著效果時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者投資白酒時(shí)不會(huì)再現(xiàn)出以前的熱情。因?yàn)?，資本是逐利的，也喜歡找有故事講的行業(yè)，而白酒行業(yè)的調(diào)整需要3年-5年的時(shí)間，而這段時(shí)間內(nèi)，除非酒企有故事可講，否則很難再調(diào)動(dòng)起投資者的味覺。不過，具有幾千年歷史的中國(guó)白酒業(yè)，經(jīng)過調(diào)整期后會(huì)繼續(xù)前行，因此，建議投資者對(duì)中國(guó)的白酒行業(yè)做長(zhǎng)線投資。